说说在政府回购ppp项目中招标与融资计划的那些事

ppp项目在我国直译为政府和社会资本合作项目，在4年的快速发展中ppp模式已经成为我国公共服务领域不可或缺的模式。ppp项目的回购方式有三类：一是政府付费型项目；二是使用者付费项目；三是政府回购项目。今天的话题就说说政府回购ppp项目中的招标和融资的那些事。

首先说明一下，政府回购型ppp项目的招标和融资在性质上是2回事。招标是为项目找建设方，用项目工作做建设方信服的还款计划；政府回购ppp项目的融资则是做融资计划。

在招标环节上，ppp项目通常会选择有实力且具备央企背景的建设公司（0元中标等类似情况除外），而建设企业的盈利也较为直接，建设盈利往往在融资成本的30倍左右。

而对于直接融资项目而言，一般是由地方政府提供AA级或以上融资平台作为主体。而最好的方式就是拉央企参与进来。归根实地，地方启动多大的ppp项目还是需要看地方GDP。对于一些小公司而言，做ppp项目必须有政府买单。而所谓的征信，也完全是绑定的政府信誉。

对于纯民资企业（国企、央企不在此类），有以下几个地区是基本不介入的。内蒙、云南、贵州省（据说2014-2016大批量的发债）、关外东三省（投资不过山海关），这几个地区产业基金是做不了的。

一个项目，除了主体模式外，退出机制也是一大问题。在政府回购型ppp项目中，招标后，在经营环节需要对中标方还款合约做好规划。一般而言，建设单位不会参与经营或者长时间参与经营中。通常而言，需要地方出具还款担保或者质押担保。

而在融资计划中，社会资本更看重的项目后续的经营问题。但是十分尴尬的是，市场上除新能源、垃圾固废处理外，很少有项目可以在20年的时间中凭借营收覆盖投入。而且，需要清楚一点，如果一个地方的政府都无法贷出钱来，你一个资方是根本不可能的。就当前监管层对地方政府要求，如果真有融资计划可以让地方政府不进资产配债表，地方政府是很乐意配合你的。